1. Наука и образование
  2. Дипломы
    3. / Депозитарные расписки российских компаний на зарубежных

Депозитарные расписки российских компаний на зарубежных

Содержимое: Депозитарные расписки российских компаний на зарубежных рынках как инструмент привлечения иностранно (1.60 MB )
Загружен: 13.01.2020

Положительные отзывы: 0
Отрицательные отзывы: 0

Продано: 0
Возвраты: 0

Продавец: philcoll2009

Написать продавцу

1000 ₽

Описание товара

  • Тема Депозитарные расписки российских компаний на зарубежных рынках как инструмент привлечения иностранного капитала в российскую экономику
  • АП 65
  • СОДЕРЖАНИЕ

  • ВВЕДЕНИЕ3
  • 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ8
  • 1.1 Сущность понятия «депозитарные расписки»8
  • 1.2 Методы привлечения иностранного капитала в российскую экономику19
  • 2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕПОЗИТАРНЫХ РАССПИСОК В ФОРМИРОВАНИИ ЭФФЕКТИВНОГО ПОРТЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ26
  • 2.1 Депозитарные расписки российских компаний26
  • 2.2 Анализ депозитарных расписок в привлечении инвестиций в российские корпорации35
  • 3. ПРАКТИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА В РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ И ИХ РЕШЕНИЕ54
  • 3.1 Проблемы привлечения иностранного капитала54
  • 3.2 Решение проблем привлечения иностранного капитала в российскую экономику57
  • ЗАКЛЮЧЕНИЕ64
  • СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ67
  • ПРИЛОЖЕНИЯ72

Дополнительная информация

  • ВВЕДЕНИЕ

  • Актуальность темы состоит в том, что депозитарные расписки являются взаимовыгодным инструментом как для отечественных компаний, так и для иностранных инвесторов, желающих приобрести долю в зарубежном предприятии.
  • Для эмитентов это дополнительный источник привлечения иностранного капитала. Они дают возможность выйти на международный рынок, расширяя круг потенциальных инвесторов, ликвидность, курсовой цены акций, а также заработать репутацию.
  • Для инвесторов же депозитарные расписки дают возможность диверсифицировать портфель, а также получать дивиденды и голосовать. То есть, по сути, они обладают всеми преимуществами акций. Кроме того, сделка по депозитарным распискам осуществляется по законодательству страны инвестора, поэтому отсутствуют особые трудности при их приобретении.
  • Что еще более важно, инвесторы смогут извлечь выгоду из более высокодоходных и более рискованных вложений, но без дополнительных рисков перехода непосредственно на внешние рынки, который может привести к отсутствию прозрачности или нестабильности в результате изменения регулирующих процедур.
  • Создание РДР является стимулом инвестирования в национальном правовом поле для частных инвесторов и единственной возможностью при отсутствии иностранных бумаг на российском рынке применить международную диверсификацию для компаний, управляющих инвестиционными фондами.
  • Следует заметить, что в условиях традиционного противоречия между воспрепятствованием оттоку капитала из страны и интеграцией в мировое экономическое пространство большое значение имеет не только создание инвестиционной привлекательности национальной экономики, но и повышение конкурентоспособности и ликвидности национального рынка ценных бумаг. Наиболее разумной платой за это является та степень открытости экономики, которая одновременно с привлечением иностранных участников фондового рынка исключала бы бесконтрольный вывоз капитала в случае неблагоприятной ситуации. Очевидно, что инвестирование в РДР — это та форма оттока капитала, которая в большей степени подвержена государственному регулированию, чем свободный выход инвестора на глобальный рынок. Следовательно, появление РДР должно быть организовано государством и стать составной и неотъемлемой частью развития фондового рынка, а не результатом этого развития. Рынок готов к этому появлению уже сейчас.
  • Модель построения рынка депозитарных расписок может находиться между двумя полярными вариантами — традиционной моделью, принятой на ведущих мировых биржах, и аргентинской моделью, имеющей противоположную направленность.
  • Первый из них рассчитан на рынок глобального уровня, где эмитенты достигают своих стандартных целей, а инвесторы пользуются возможностями глобального рынка в национальной правовой среде по месту расположения рынка. К нему, безусловно, нужно стремиться, но выход глобальных эмитентов посредством спонсируемых РДР на наш рынок представляется перманентным и может преследовать исследовательские или долгосрочные цели, что не предполагает бурного роста ликвидности, но позитивно повлияет на его репутацию. Таковыми эмитентами могут быть иностранные компании, аффилированные с российскими, а также компании постсоветского пространства, переросшие национальный рынок, но неизвестные на мировых биржах. В принципе они могут освоить весь спектр форм существования спонсируемых ADR. Но срок освоения сейчас не рассматривается, достаточно вспомнить, что в США от появления первых ADR до возникновения развитого рынка депозитарных расписок прошло более 50 лет.
  • Кроме того, вполне вероятны выпуски неспонсируемых РДР частного характера — это был бы тот шаг в развитии российского рынка, который, не делая погоды, необходим как основа для привлечения в будущем спонсируемых депозитарных расписок разных уровней, начиная от «формы частного размещения» (если будет корректно применять к РДР уровни ADR). Здесь просматривается аналогия со вторым вариантом построения рынка депозитарных расписок.
  • Особенность аргентинской модели состоит в том, что данный рынок вобрал

Отзывы

Отзывов от покупателей не поступало